Relatório Resseguros: níveis de capital de resseguros estão se recuperando
Sonho Seguro - 23 de Abril de 2024
As renovações dos programas norte-americanos de primeiro de janeiro, apresentaram uma melhora do capital disponível, com alguma contenção da subida de preços e condições comerciais mais equilibradas, proporcionando as companhias cedentes melhores oportunidades de atingirem seus objetivos.
Os níveis de capital estão se recuperando, impulsionado por fortes resultados de subscrição, ganhos de investimento e pela ausência de perdas significativas relativas à marcação a mercado. O capital dedicado total em 2023 aumentou 10% em relação ao final do ano de 2022 (antes do ajuste de renda fixa que ocorreu em 2023). O capital tradicional aumentou 12% em relação ao final do ano de 2022, enquanto o capital alternativo aumentou 3,7%, para 100 bilhões de dólares.
Neste cenário, de acordo com relatório da corretora de resseguros Guy Carpenter, três tendências internacionais se destacam:
Os investidores estão evitando novas startups de ramos tradicionais de resseguros devido a fatores que incluem necessidade de um projeto com diferencial, custos de agência e atratividade relativa de outros investimentos (por exemplo, rendimento de 10 anos do Tesouro dos EUA ~4%);
Os investidores podem obter mais acesso direto do que nunca à subscrição de riscos de resseguro através de cat bonds (agora incluindo riscos cibernéticos), sidecars e soluções estruturadas (incluindo vida);
A maior liquidez de mercado nestas classes também permitiu uma melhor descoberta de preços, reforçando ainda mais a liquidez e a proposta de investimento do capital de resseguro alternativo;
Após a queda relativa na capacidade observada durante o ano de 2023, quando o crescimento da procura ultrapassou o crescimento da oferta, as renovações de primeiro de janeiro de 2024 assistiram a um regresso ao aumento do apoio ao resseguro.
Os níveis médios de colocação aumentaram de 105% em primeiro de janeiro de 2023 para 109% em 1º de janeiro de 2024. Ainda foi observada alguma perda de capacidade das resseguradoras existentes e a redução de alguma capacidade aérea (Air Capacity), mas numa escala muito menor do que em 2023. Num programa médio em janeiro de 2023, era necessário entregar 4% de nova capacidade para atingir a média do mercado, mas nas renovações de janeiro de 2024, a capacidade adicional média entregue foi de aproximadamente 9%.
“Em uma temporada de renovações complexas, a maioria das colocações foi concluída nos termos desejados pelo cliente, mas isso exigiu ajustes consideráveis no preço e na estrutura proposta pelo mercado. No entanto após extensivas negociações, conseguiu-se flexibilidade e cobertura para quase totalidade dos riscos ofertados”, diz Pedro Farme, CEO da Guy Carpenter no Brasil.
Resseguros no Brasil
O relatório da corretora de resseguros também detalha resultados do mercado brasileiro, que encerrou o ano de 2023 com R$ 25,1 bilhões em prêmios brutos de comissão, 8,8% maior que o ano anterior. Com o volume de sinistros pagos totalizando R$13,6 bilhões, uma diminuição de aproximadamente 21%, o resultado operacional registrou crescimento de 96%, fechando o ano com R$ 11,5 bilhões.
Os sinistros ligados as coberturas do agronegócio apresentaram um ano de queda na sinistralidade, saindo de 43% para 17% dos sinistros de resseguro totais, ficando atrás apenas do ramo de riscos patrimoniais, que terminou com 24% do total. Por outro lado, o ramo que chamou atenção foi o de Responsabilidade Civil, que registrou um aumento de quatro vezes na recuperação de sinistros comparando, com o ano de 2022, de acordo com a Guy Carpenter, um dos negócios da Marsh McLennan.
